2016年9月19日至24日，鄭商所組織了“玻璃現(xiàn)貨東北、華北調(diào)研考察”活動，分別參觀并座談了甲、乙、丙和丁四家規(guī)模不等的玻璃生產(chǎn)企業(yè)?？疾彀l(fā)現(xiàn)，當(dāng)前接受調(diào)研的玻璃生產(chǎn)企業(yè)心態(tài)好，預(yù)期樂觀，利潤較好，訂單都維持在1-2個月后，中下游庫存低，全年基本不愁銷路，手中也不缺錢，資金壓力大為緩解，整個產(chǎn)業(yè)鏈比較平穩(wěn)，因而玻璃生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)動，盡量努力挺價，不會主動降價，維持或營造良好的發(fā)展態(tài)勢，未來有效銷售時間窗口1個月左右，這一期間玻璃現(xiàn)貨價格總體上“易漲難跌”，至少估計要到11月-12月供需格局才有可能變化。 　　玻璃庫存快速下滑 總體庫存水平較低 　　從考察的四家玻璃生產(chǎn)企業(yè)倉庫來看，近幾個月庫存快速下滑，有的企業(yè)甚至零庫存，市場出現(xiàn)階段性供不應(yīng)求。 　　此外，筆者認(rèn)為，與華北地區(qū)企業(yè)倉庫中的玻璃庫存相比，東北地區(qū)庫存相對較低。一方面，在東北寒冷季來臨之前，各項工程加緊收尾，玻璃需求激增導(dǎo)致出庫提前，加上過去幾年冬儲效應(yīng)不佳導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)積極出貨。另一方面，運輸新政對華北地區(qū)的負(fù)面影響比東北地區(qū)更大，由于運費大增導(dǎo)致華北地區(qū)的玻璃流向東北地區(qū)更加艱難，除非玻璃區(qū)域間的價差水平明顯超過運輸成本。 　　由于前幾年玻璃市場低迷，導(dǎo)致玻璃加工廠、經(jīng)銷商基本無庫存，庫存主要集中在玻璃生產(chǎn)企業(yè)，這也是今年玻璃現(xiàn)貨價格非常抗跌，強勁上漲的原因之一。即便如此，當(dāng)同行中的玻璃貿(mào)易或加工企業(yè)被問到愿不愿意增加庫存或囤貨，幾乎一致表示不愿意，尤其是中小經(jīng)銷商。東北地區(qū)尤其如此，依然不看好今年的“冬儲效應(yīng)”，反而華北地區(qū)對冬儲效應(yīng)略微比往年看好。 　　綜合成本上漲 運輸新政影響較大 　　從9月21日起，《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》等一系列治超新政正式施行。新規(guī)中對超限超載的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)進行了調(diào)整，6軸車車貨總重由55噸變?yōu)?9噸；新規(guī)明確交通、公安部門將實現(xiàn)常態(tài)化聯(lián)合執(zhí)法，對超限超載運輸車輛將嚴(yán)格實施“一超四罰”。交管運輸部門將2016年9月21日至2017年7月31日，在全國范圍內(nèi)重點開展三個“專項行動”，即開展為期一年的整治貨車非法改裝專項行動和整治公路貨車違法超限超載行為專項行動，開展為期兩年的車輛運輸車聯(lián)合執(zhí)法行動。 　　這一輪運輸新政對中國玻璃行業(yè)的影響不可低估。從調(diào)研結(jié)果來看，除了乙企業(yè)擁有自己的運輸車隊之外，其他玻璃生產(chǎn)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人均表示，近期實施的公路運輸新政對其企業(yè)有比較大的負(fù)面影響，預(yù)計2017年玻璃運費成本上漲60-100元/噸。據(jù)介紹，政策公布后的短期內(nèi)當(dāng)?shù)剡\輸公司運費成本整體上漲30%左右，某家企業(yè)的玻璃運到北京運費成本上調(diào)15元/噸，運到秦皇島運費成本上調(diào)10元/噸，進而導(dǎo)致玻璃出庫放緩，玻璃庫存有所增加。 　　替代效應(yīng)顯現(xiàn) 其他要點值得關(guān)注 　　今年以來，玻璃市場發(fā)生明顯的“替代效應(yīng)”，未來可能會愈發(fā)突出，值得投資者密切關(guān)注。 　　首先是出口帶來的沖擊。由于今年以來國內(nèi)玻璃現(xiàn)貨價格漲幅較大，而出口價格漲幅較小，導(dǎo)致內(nèi)外貿(mào)價差進一步擴大，未來可能在兩種選擇之間做平衡。其一，生產(chǎn)企業(yè)適當(dāng)減少出口，增加國內(nèi)供應(yīng)。其二，與出口商或海外客戶協(xié)商，未來出口玻璃漲價。 　　其次是顏色玻璃對普通白玻的替代。由于國內(nèi)顏色玻璃價格波動較小，而普通白玻價格大漲，曾經(jīng)一度出現(xiàn)色玻與白玻價格倒掛（通常色玻價格高于白玻），導(dǎo)致顏色玻璃庫存高，約40萬重量箱，白玻庫存低，約10萬重量箱。由此導(dǎo)致玻璃生產(chǎn)企業(yè)可能調(diào)整玻璃品種，減少顏色玻璃產(chǎn)量，增加白玻產(chǎn)量。此外，LOW-E玻璃也面臨類似問題，其價格上漲也不大。