近期玻璃價格一路上漲，相關(guān)上市公司業(yè)績表現(xiàn)突出，長江建材團隊特邀玻璃行業(yè)專家對此進行解讀，專家核心觀點如下： 需求拉漲價格，產(chǎn)量持平庫存減少。此輪玻璃上漲周期始于2015年下半年，2016年Q1銷售淡季影響下有所回落，進入4月份后基本呈單邊上漲趨勢。數(shù)據(jù)來看，截至7月底在產(chǎn)產(chǎn)能同比增長1％，價格同比增長15％，庫存同比下降7％。價格上漲主要原因為：1)2015年下半年以來房地產(chǎn)需求回暖拉動需求增加，歷史數(shù)據(jù)表明玻璃行業(yè)與房地產(chǎn)呈正相關(guān)關(guān)系，大部分玻璃為建筑性玻璃，一方面房地產(chǎn)竣工面積增加；另一方面單位面積玻璃消費系數(shù)提升(建筑玻璃總量/竣工面積)，從過去的0.2提升至目前的1.5；2)出口受人民幣匯率影響呈增長趨勢；3)玻璃行業(yè)類似鋼鐵行業(yè)有貿(mào)易商，2014年以后行業(yè)激烈競爭下大部分貿(mào)易商庫存較低。 需求持續(xù)疊加弱復(fù)產(chǎn)支撐價格進一步上漲。需求來看，短期內(nèi)地產(chǎn)、汽車和出口等需求大概率持續(xù)，再加上下半年為玻璃消費的傳統(tǒng)旺季，需求絕對量較上半年將增加。供給來看，行業(yè)盈利改善下復(fù)產(chǎn)在加快，但受制于環(huán)保壓力，短期內(nèi)冷修復(fù)產(chǎn)、新增產(chǎn)能投放不會那么快(必須滿足環(huán)保要求才能重新點火投產(chǎn))。目前產(chǎn)能12.5億重量箱，產(chǎn)能利用率71.2％，剔除僵尸企業(yè)后產(chǎn)能利用率為86.2％，預(yù)計下半年最多有2000-3000萬重量箱的復(fù)產(chǎn)情況?？傮w判斷，2016年上半年平板玻璃產(chǎn)量3.84億重量箱，同比增長1.0％，根據(jù)目前在產(chǎn)和投產(chǎn)的生產(chǎn)情況，估算全年產(chǎn)量7.8億重量箱，同比增加5.6％。成本來看，山東濰坊事故致使北方地區(qū)純堿供應(yīng)緊張的局面已緩解，價格回歸低位水平，燃料價格尤其是天然氣也有所下降，預(yù)計2016年生產(chǎn)成本要低于去年平均水平。 結(jié)論：下半年價格有望繼續(xù)上漲。行業(yè)正處于新一輪周期的上升時期，預(yù)計下半年再漲80元是大概率(相當(dāng)于每重箱上漲4元)，目前全國玻璃平均價格1265元，下半年旺季時候有希望到達 1350。若考慮下半年行業(yè)復(fù)產(chǎn)速度加快，可能明年一季度或者上半年將出現(xiàn)拐點。