1、噩夢般的開局.
　　2009年玻璃行業(yè)在經(jīng)歷了極度悲觀到高度景氣的發(fā)展變化.2009年年初，玻璃 價格繼承2008年底的大幅跳水趨勢，創(chuàng)出歷史新低.截止到2009年2月，以重點(diǎn)跟蹤企業(yè)的5mm浮法玻璃為例價格降至48.4元/重量箱，較跳水前價格的降幅達(dá)到30.40%.平板玻璃在2009年1-2月份全行業(yè)整體虧損，虧損額度達(dá)到5.2億元.
　　全行業(yè)對于未來遠(yuǎn)景極度悲觀.
　　2、自身產(chǎn)能調(diào)整和下游需求回暖帶來漸變.
　　行業(yè)景心胸的極度下滑導(dǎo)致浮法玻璃出產(chǎn)線中約有40多條非正常停產(chǎn)，產(chǎn)能達(dá)到1.3億重量箱，占到2008年總產(chǎn)能的23%左右.在2009年全國商品房竣工面積增速一直保持在20%以上、產(chǎn)能過剩和復(fù)產(chǎn)壓力之下，玻璃價格從2月份開始一路高歌，不斷上漲中走過了壓抑而火熱的2009年.這期間因?yàn)楫a(chǎn)能過剩下，復(fù)產(chǎn)壓力預(yù)期使得市場一直對行業(yè)的景氣向上和持續(xù)期比較謹(jǐn)嚴(yán)，也恰是這種預(yù)期按捺了玻璃行業(yè)的復(fù)產(chǎn)速度，延長了景氣周期.平板玻璃產(chǎn)量增速波動向上導(dǎo)致行業(yè)保持供不應(yīng)求的態(tài)勢，浮法玻璃價格演繹了10個月持續(xù)上漲的神話.
　　3、光伏工業(yè)攙扶政策成為玻璃板塊上市公司股票上漲的觸發(fā)機(jī).
　　因?yàn)椴Ａ鲜泄局心喜和金晶科技具有太陽能用途玻璃的相關(guān)業(yè)務(wù)，受益于光伏政策.在行業(yè)基本面向上趨勢確定和新能源工業(yè)攙扶政策下，新能源的向好預(yù)期使得玻璃上市公司股票價格指數(shù)從2月12日后不到的兩個月的時間里漲幅達(dá)到62%.尤其是在3月27日開始大幅跳空上漲，這其中政策因素不可小視.
　　4、產(chǎn)能控制政策下行業(yè)指數(shù)與大盤同步.
　　從2009年8月底國家把平板玻璃行業(yè)定義為產(chǎn)能過剩工業(yè)，此后相關(guān)部門業(yè)出臺了一系列對于玻璃行業(yè)產(chǎn)能控制政策.此期間固然玻璃板塊價格指數(shù)未有超大盤表現(xiàn)，但一直與大盤保持同步.
　　二、前高后低波動的 2010 年或?yàn)楫a(chǎn)能過剩拐點(diǎn)之年.
　　1、行業(yè)自身調(diào)整和產(chǎn)能控制政策的韁繩牽制產(chǎn)能擴(kuò)張和復(fù)產(chǎn)的力度和速度.
　　2009年國家把玻璃行業(yè)列入產(chǎn)能過剩行業(yè)，同時加強(qiáng)了新增產(chǎn)能的控制.這不但對新建出產(chǎn)線起到控制作用也對復(fù)產(chǎn)產(chǎn)生影響.2009年也恰是在這種產(chǎn)能過剩的壓力下，一些企業(yè)紛紛實(shí)施技術(shù)改造等措施，企業(yè)復(fù)產(chǎn)速度得到按捺.但在行業(yè)利潤率水平處于較好水平的情況下，復(fù)產(chǎn)沖動也將會再2009年末和2010年逐漸開釋，2010年行業(yè)整體呈現(xiàn)前高后低的情況.假如復(fù)產(chǎn)較快，產(chǎn)能控制政策的政策將得到充分的體現(xiàn).有產(chǎn)能控制政策這個保險繩，行業(yè)將呈現(xiàn)波動變化.
　　同時，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，玻璃行業(yè)出產(chǎn)線無法修復(fù)產(chǎn)能達(dá)到7279萬重量箱，這將直接影響到行業(yè)復(fù)產(chǎn)的壓力.在以上兩種產(chǎn)能約束前提下，2010年玻璃行業(yè)的供應(yīng)壓力將大大減弱.
　　2、2010 年行業(yè)變化時點(diǎn)看政策.
　　2009年行業(yè)高景氣局面的形成和維持的動力在于：房地產(chǎn)市場需求超預(yù)期、行業(yè)產(chǎn)能過剩預(yù)期和產(chǎn)能控制政策對行業(yè)的心理影響.2009年前三季度行業(yè)產(chǎn)能過剩的預(yù)期和房地產(chǎn)竣工面積的高速增長推動行業(yè)景心胸向上，2009年四季度產(chǎn)能控制政策在行業(yè)景心胸較高的情況下，對于行業(yè)的預(yù)期產(chǎn)生影響.但是行業(yè)利潤率較高水平的驅(qū)動，復(fù)產(chǎn)趨勢在所難免，產(chǎn)能過剩預(yù)期將逐漸失靈.所以2010年的但愿在政策，包括對房地產(chǎn)市場影響的相關(guān)政策和玻璃行業(yè)的產(chǎn)能淘汰和控制政策.在2010年新增產(chǎn)能受到影響，需求不斷向上的情況下2010年或是產(chǎn)能過剩的拐點(diǎn)之年.
　　3、波動中掌握收成和播種的時機(jī).
　　2010年行業(yè)波動變化在所難免.復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能不斷增加的情況下，假如房地產(chǎn)市場需求不能夠相應(yīng)晉升，供需間形成的平衡狀態(tài)將被破壞，供不應(yīng)求的情況將會改變.但補(bǔ)庫存過程和政策對于行業(yè)的保駕護(hù)航將使得行業(yè)形成新的平衡.行業(yè)波動性增強(qiáng)，總體呈現(xiàn)前高后低走勢.假如政策力度加強(qiáng)將會使得行業(yè)向上再次啟動.玻璃行業(yè)因?yàn)?009年的翹尾因素和2010年上半年需求不減的情況下，上半年高增成為定局.波動中帶來收播機(jī)會，預(yù)計2010年收成的時節(jié)在上半年，播種的時節(jié)在下半年或者是年末的可能性較大.
　　上市公司中一些單純的平板浮法玻璃業(yè)務(wù)的上市公司像ST洛玻、三峽新材將泛起業(yè)績的顯著改善和較高增速.耀皮玻璃因?yàn)榘徇w出產(chǎn)線投產(chǎn)等業(yè)務(wù)的調(diào)整也將泛起較高彈性，提醒投資者關(guān)注.南玻A作為玻璃上市公司的龍頭企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模大，同時多晶硅投入運(yùn)營，受益光伏工業(yè)攙扶政策，這也將晉升南玻A的業(yè)績反彈力度.金晶科技超白玻璃趨勢向上，浮法業(yè)務(wù)占比不小，純堿業(yè)務(wù)對于公司業(yè)績貢獻(xiàn)的彈性大，2009年業(yè)績底部已現(xiàn).中航三鑫因?yàn)槠淠粔こ虡I(yè)務(wù)業(yè)績不亂，玻璃業(yè)務(wù)產(chǎn)能逐步開釋，成長性明確，特別是在2010年三季度到2011年P(guān)PG技術(shù)的玻璃出產(chǎn)線將陸續(xù)投產(chǎn).提醒投資者掌握好收成和播種的時機(jī).